白酒公司集体降度, 靠“小甜水”找增量
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界面新闻记者|武冰聪
长期以来，最具代表性的中国白酒保持在50度以上，例如53度的飞天茅台和52度的五粮液、国窖1573等。但现在新的变化出现了。多家知名白酒企业开始研发、推广度数低于38度的超低度产品，市场上甚至出现了柠檬口味的白酒。
现阶段已有多家酒企加入白酒降度竞速赛。五粮液以贴近年轻消费者为目标，计划推出29度“一见倾心”新品；泸州老窖的28度国窖1573已研发成功，并计划进一步开发16度、6度等超低度产品。此外，洋河股份、水井坊、酒鬼酒和天佑德酒等多家白酒上市公司也在近期表示已研发或推出低度酒产品。
值得注意的是，五粮液曾经在1990年代初推出过29度规格产品，之后于21世纪初期停产。此次，该公司重返低度酒赛道，也反映出对低度酒市场的乐观预期。
白酒企业调整产品参数，不仅是为了丰富产品线，而是意在开拓消费场景，迎合年轻人、女性等客户群。
五粮液对全国1000名20岁至35岁年轻人群进行了一次调研。结果显示，白酒在年轻人喜爱的酒饮品类中仅占19%，低于啤酒（52%）及洋酒、果酒类（29%）。此外，年轻人普遍排斥高度白酒的辛辣刺激感，低度酒偏好占比超过60%。
中国酒业协会数据显示，2025年低度酒市场规模将突破740亿元，年复合增长率达25%，这一增速远超白酒行业整体水平。
迫使企业做出改变的原因，是白酒行业遭遇了普遍的市场困境。
据已发布2025上半年业绩预告的企业来看，顺鑫农业、水井坊、酒鬼酒、金种子酒、岩石股份和海南椰岛均出现了营收下降。马太效应之下，资源向头部企业集中，中小酒企压力更大，经销商回款意愿谨慎。
市场竞争压力迫使企业寻找新增量。从以往经验来看，低度酒产品已经获得了较好的市场反响。泸州老窖方面曾透露，38度国窖1573市场占比逐年提高，从此前的15%提升至50%，规模接近100亿元，成为泸州老窖业绩的重要支柱。
此外，洋河股份方面，42度的洋河海之蓝、40.8度洋河M6+等产品在中低度市场的规模也较大。
可以看出，上述卖得好的产品酒精度数仍然在38度以上，属于消费者认知中的中低度酒。而根据多家企业公告，未来甚至会出现16度、6度的低度白酒，其度数已经和啤酒、果酒接近。加之柠檬等风味的应用，白酒变得更像“小甜水”。
白酒低至30度以下，打破了部分消费者对白酒酿造工艺的认知。据了解，白酒降度并非简单稀释酒精浓度，而是对酿酒工艺的改变。五粮液在研发29度产品时发现，降度后酒体中的酸酯平衡被打破，必须通过色谱分析精准调控微量成分比例，才能避免口感寡淡。38度国窖1573采用“冷冻过滤+老酒勾调”技术，需在-10℃低温下处理酒体，再加入窖藏多年的基酒提升风味。
从目前的市场情况来看，低度白酒仍处在发展的初级阶段，全面进入市场仍需时间。界面新闻记者致电五粮液董事会秘书办公室了解到，由于29度相关产品暂未上市，企业方面暂时无法透露售价、销售渠道等具体信息。
天佑德酒近期推出的28度柠檬风味青稞酒已在电商平台销售。界面新闻致电该公司了解到，线下餐饮渠道想拿货，则需要根据不同地区的情况而定。新产品上市之初属于试水阶段，企业通常不会大幅度投入产能，因而并未铺开渠道。
白酒分为酱香、浓香、清香等多种不同风格，口感存在差异，但对于没有饮酒习惯的消费者来说，饮用高度白酒会感到热辣，因此古装影视剧中也常有风雪天中饮酒取暖的桥段。这也意味着白酒更适合秋冬，消费市场具备季节性的局限。
除了研发低度酒产品，现阶段企业更常规的做法是调制鸡尾酒来形成更丰富的口味，在降度的同时让白酒变成适合夏天的冰饮。
酒企正通过拓展消费场景来打开低度冰酒的市场知名度。界面新闻了解到，五粮液、山西汾酒等多家头部酒企已经在宜宾、太原等大本营地区开起了自有品牌小酒馆，供应鸡尾酒。
泸州老窖的做法则是以限定快闪店的方式推广冰饮鸡尾酒产品。2025年7-8月，在北京798艺术区，该公司利用集酒咖、艺展、买手店与艺术家轮值客厅于一体的空间销售多款鸡尾酒，基酒选用了该公司旗下核心单品。
开设长期门店需要考虑城市与商圈选址，应对季节变化考验，快闪店则是在核心地段抓住人流密集的暑假试水，更容易提高单店的经营效率。界面新闻在现场观察到，798园区内有乐队演出、艺术展等活动，周末时人流密集，走入酒馆的大多数为年轻人，也包括外国消费者。
中国酒业协会《2025中国白酒市场中期研究报告》显示，年轻消费群体已占白酒消费主力超过60%，其中18-35岁年轻人显著提升。企业也逐渐改变传统的卖酒思维模式，转变为贴近年轻人的生活方式。
早在白酒企业大举拓展低度酒市场前，市场上已经流行过低度酒风潮。拥有RIO的百润股份自2019年起连续三年营收、利润保持高速增长。
此后，市面上涌现出甜酒、果酒品牌。据投资界不完全统计，2020年，低度酒赛道融资达20起，2021年增加至56起，当年投资总额约25亿元。只不过，出于产品同质化竞争激烈，以及无法长期触达更多渠道，低度酒风潮并未持续太久。
对比起来，老牌白酒企业在品牌知名度和渠道建设上拥有更厚的根基。不过，综合行业内观点来看，超低度白酒能否在未来获得成功，考验的是企业的酿造工艺和拓展渠道、打开消费场景的能力。
江小白母公司重庆瓶子星球酒业集团有限公司通过推出低度酒梅见，在2024年实现未经审计的营收增长16%以上。该公司董事长陶石泉曾做出预测，低度新酒饮市场的崛起分为三个阶段：2020年至2024年是萌芽期；2025年至2029年为规模化时期；2030年之后将迎来高端化时期。
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重仓宁德时代、贵州茅台……162家公募基金上半年盈利超6360亿元随着公募基金管理人半年报的披露，公募基金上半年数据正式出炉。截至2025年8月31日，共162家公募基金管理人披露了2025年中期报告，天相投顾数据显示，本期公募基金合计盈利6361.72亿元。从基金类型来看，股票基金、混合基金整体利润均接近1700亿元，与去年同期相比扭亏为盈；债券基金利润超900
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